大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合来看，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能(néng)源(yuán)板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称(chēng)，在(zài)一(yī)季度(dù)的(de)操作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把握(wò)住(zhù)了市场的节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较(jiào)好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了明显的超额收益(yì)。

　　另外(wài)work on的用法以及语法，workon的用法总结，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成(chéng)为市(shì)场最有持续性(xìng)的一条(tiáo)结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合(hé)今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今(jīn)年以来均(jūn)取(qǔ)得正收益(yì)。

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　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠(kào)配置获取(qǔ)超额回报(bào)的(de)特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已(yǐ)累计(jì)达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的(de)板块(kuài)是(shì)2021年7月底的(de)电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持续约28个(gè)交(jiāo)易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的(de)调整，时(shí)间在(zài)1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披(pī)露期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可(kě)控等大产业趋势(shì)以政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品(pǐn)销量业(yè)绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部(bù)亦(yì)或基本形成本(běn)轮(lún)调整标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或(huò)代(dài)表(biǎo)本轮(lún)AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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