踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内(nèi)一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的股(gǔ)价(jià)和市值相比，公司的(de)基本(běn)面较为糟糕，交(jiāo)出了回A上(shàng)市后最(zuì)差年报和一季报(bào)。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六(liù)零发(fā)布2022年财报，公司实现营业(yè)收入95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同(tóng)时(shí)发布了2023年(nián)一(yī)季报，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平台投资者(zhě)炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公司下(xià)周一股价走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹象。一季(jì)报显示(shì)，三六零截至3月(yuè)31日(rì)的(de)股东数达(dá)到近(jìn)33万，而截至去(qù)年底为20万不(bù)到，也(yě)就是股价(jià)暴涨(zhǎng)的一(yī)季度股东(dōng)户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同(tóng)时曝光了其(qí)重(zhòng)要投资企业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据，后者录(lù)得133亿的营业收入，净利(lì)润则巨(jù)亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新(xīn)增9亿多投资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续(xù)亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报显示(shì)，截至(zhì)报告(gào)期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为(wèi)317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四(sì)大业务(wù)板(bǎn)块有(yǒu)三个出现不(bù)同(tóng)程度下(xià)滑，其中贡献营收半壁江山的互(hù)联网(wǎng)广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其他业务收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯达克私(sī)有化退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六(liù)零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润的表现则更(gèng)差(chà)，除了2019年靠着非(fēi)经常(cháng)性损益撑到60亿元grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译外，其他(tā)年份均在30亿(yì)元附近徘(pái)徊，但到了2021年(nián)净利润直接下滑七(qī)成(chéng)，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利(lì)润则(zé)为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收(shōu)入下(xià)降及对联营企(qǐ)业投资损(sǔn)失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东(dōng)却大幅(fú)减持(chí)

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发(fā)4000多(duō)亿的(de)三六零进入(rù)2023年突然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有搜索引擎，被市(shì)场(chǎng)认为在训(xùn)练AI大模(mó)型上有天(tiān)然优(yōu)势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大模型的看好，传递公(gōng)司的优势(shì)，公司在AI方(fāng)面曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这(zhè)一(yī)风口(kǒu)，三(sān)六(liù)零股价2月7号涨停(tíng)，此后一发(fā)不可收拾，短(duǎn)短不(bù)到两个(gè)月涨幅接近(jìn)两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则(zé)达到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超(chāo)千亿(yì)市值(zhí)。尽管(guǎn)近期(qī)股(gǔ)价有(yǒu)所回调(diào)，公司股价年(nián)内涨幅(fú)仍近(jìn)150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股(gǔ)价表现(xiàn)。

　　中国基(jī)金报记者注意到(dào)，随(suí)着今年以来股价的(de)暴涨，三六零的投资(zī)者人数大幅增加。截至(zhì)到(dào)去年底，公司(sī)有股东户数19.92万户(hù)，几乎(hū)连续六个(gè)季度保(bǎo)持基本(běn)不变，但到了今年(nián)一季度末股东数(shù)来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相反，一(yī)季度以股权投资机(jī)构(gòu)为(wèi)代表的十大(dà)股东却在逢高大幅(fú)减持(chí)。十大股东名(míng)单显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度“北京(jīng)中(zhōng)关村资本基金(jīn)管理(lǐ)有限公司-北(běi)京中发助力壹(yī)号投(tóu)资基金(jīn)（有限(xiàn)合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合(hé)计减持超约(yuē)8500万股，即便按一季(jì)度(dù)均价计套现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三(sān)六零新增9亿(yì)投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业(yè)、造车新势(shì)力之一(yī)的哪吒汽车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年(nián)度(dù)，哪吒汽车(chē)（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营业(yè)收入133亿元，净利(lì)润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告披露(lù)的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收(shōu)57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三(sān)年(nián)累(lèi)计亏损(sǔn)已经(jīng)超过百(bǎi)亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三(sān)六零曾公告，放弃对(duì)哪吒(zhā)汽车的(de)增资权。具体来(lái)看，三六零全资(zī)子(zi)公司(sī)三六(liù)零私募(mù)基金拟将(jiāng)其持有(yǒu)的对(duì)应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家有限合伙企业，对应(yīng)的增(zēng)资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽(qì)车(chē)估值(zhí)为(wèi)282亿元。放弃(qì)上述增资权(quán)后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的(de)股权(quán)。

　　而到了(le)2022年12月(yuè)28日，三六零(líng)又发(fā)布对(duì)外投资进展公告称(chēng)，已(yǐ)与哪(nǎ)吒汽车各股东方签(qiān)署有(yǒu)关(guān)协议(yì)，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制改造(zào)。2023年(nián)1月，三(sān)六零发布《关(guān)于对外(wài)投资进展》公(gōng)告显示，为了(le)配合(hé)哪吒汽车(chē)股改，三六(liù)零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点哪吒汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一(yī)半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据(jù)出炉(lú)后，哪吒汽车估值(zhí)会否进(jìn)一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽(qì)车的亏(kuī)损，三(sān)六(liù)零持有(yǒu)股权(quán)的账(zhàng)面值出现较大投(tóu)资(zī)损(sǔn)失。2022年公司的(de)投资(zī)收益(yì)为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏(kuī)损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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