近(jìn)期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协会(huì)已对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有限公(gōng)司债务融(róng)资工具(jù)承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销(xiāo)发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国(guó)进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发(fā)行涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会通雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行等(děng)多家机(jī)构存在(zài)债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行(xíng)通过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于(yú)形式(shì)，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为(wèi)中间(jiān)方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市(shì)等方式参与债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗易(yì)笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司(sī)案(àn)件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调(diào)查，开展自(zì)律调(diào)查和自律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务(wù)所、2家其(qí)他(tā)类(lèi)型(xíng)机构和54名直接(j雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗iē)责任人。作(zuò)出的处(chù)分(fēn)中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低价(jià)包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着(zhe)提(tí)高市场流动(dòng)性、促进价格发(fā)现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银(yín)行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实(shí)监(jiān)管从严(yán)要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导(dǎo)市(shì)场各类主(zhǔ)体归(guī)位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特(tè)别是国有大行来(lái)说，也需要(yào)肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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